Kapsamlı kripto para düzenlemesi için global baskı artmaya devam ediyor. Fakat bu durumun, varlık sınıfının başına gelen en âlâ şeylerden biri olması mümkün.
Kripto piyasasında düzenleme muhtaçlığı nasıl ortaya çıktı?
20 ulustan oluşan kümeden bir küme merkez bankacısı, düzenleyici ve finans yetkilisi olan Finansal İstikrar Heyeti (FSB), Pazartesi günü bir açıklama yaptı. Konsey, Ekim ayında “sağlam” global kripto para kuralları önermeyi planladığını duyurdu. FSB’ye nazaran, kripto piyasalarındaki son dalgalanmalar, son derece “spekülatif” bir dal olarak isimlendirdiği şeyi düzenleme muhtaçlığını vurguladı. FSB, şu konuları altını çizdi:
FSB, Ekim ayında G20 Maliye Bakanlarına ve Merkez Bankası Liderlerine stablecoin’ler ve başka kripto varlıklara yönelik düzenleyici ve denetleyici yaklaşımlar hakkında rapor verecek. FSB ve memleketler arası standart belirleyen kurumların bu birleşik gayretleri, parçalanma ve düzenleyici arbitraj riskini en aza indirmeyi amaçlıyor.
FSB şimdiye kadar sadece kripto para ve dijital varlık alanının izlenmesine odaklandı. Şubat ayında, muhakkak stablecoin’lerin potansiyel başarısızlığı ve Merkezi Olmayan Finansmanın (DeFi) süratli büyümesinden kaynaklanan finansal istikrara yönelik tehditler de dahil olmak üzere bölümden kaynaklanan çok sayıda riski vurgulayan bir rapor yayımladı.
FSB duyurusu, ABD Hazinesi’nin kısa müddet evvel, yabancı düzenleyicilerle kriptoyu “Amerika’nın temel demokratik değerlerine saygı duyulmasını” sağlayacak halde düzenlemek için nasıl çalışabileceğini ortaya koyan bir bilgi notundan kısa bir müddet sonra geldi.
ABD Hazinesi’ne nazaran, kriptoyla ilgili memleketler arası işbirliğinin temel maksadı, kripto paranın yasadışı finansmanda kullanımıyla gayret etmek, finansal iştiraki teşvik etmek ve teknolojik ilerlemeyi desteklerken tıpkı vakitte “küresel finansal sistemdeki ABD liderliğini” güçlendirmek olacak.
Küresel düzenleyiciler kripto para düzenlemelerini zorluyor
FSB’nin son duyurusu, dünyanın gelişmiş ekonomilerinin birçoklarında siyaset yapıcıların kendi kripto para kural kitaplarını uygulamaya başladığı bir vakitte geldi. Geçen ay, AB milletvekilleri, Kripto Para Piyasaları Yasası (MiCA) ismi verilen kıymetli bir mevzuat kesimi üzerinde anlaştılar. Mevcut tekliflere nazaran, kripto şirketlerinin AB tüketicilerine dijital token/varlık ihraç etmeden evvel bir lisans alması ve müşteri teminatları sağlaması gerekiyor.
Bir milletvekili, mevzuatın mevcut “Vahşi Batı” kripto para piyasasını evcilleştireceğini söyledi. Kripto firmalarının ayrıyeten müşteri cüzdanlarında tutulan varlıklara güçlü muhafaza sağlamaları gerekecek. Kaybolmaları durumunda sorumlu olacaklar. MiCA’nın 2023’te Avrupa Parlamentosu tarafından onaylanması olası. Ayrıyeten, kurallarının 2024’ün sonunda kademeli olarak yürürlüğe girmesi muhtemel. Bu ortada Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, iki ABD Senatörü kısa mühlet evvel ABD’de “Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası” olarak isimlendirilen geniş kripto düzenlemeleri getirmek için bir yasa önerdi.
Düzenlemeler, hangi kripto para birimlerinin/dijital varlık eserlerinin emtia olarak sınıflandırılabileceğini açıklığa kavuşturacak. Böylelikle onları ABD Emtia ve Vadeli Süreçler Ticaret Komisyonu’nun (CFTC) düzenleyici yetkisi altına sokacak. Ayrıyeten, nelerin menkul değer olarak sınıflandırılabileceğini açıklayacak. Böylelikle onları ABD Menkul Değerler ve Borsa Kurulu Müdafaa Alanı altına alacak. Tasarı ayrıyeten stablecoin’ler etrafında düzenleyici bir yapı oluşturacak. Öteki bir yerde, Birleşik Krallık Hazinesi, İngiltere’yi “küresel bir kripto merkezi” haline getirme isteğinin ana çizgilerini çizdi. İngiltere, bu yıl içinde kapsamlı mevzuat çıkaracak.
Kripto para piyasasının düzenlenmesi uygun mi makûs mü?
Bazı liberteryen eğilimli kripto para meraklıları, hükümetleri kuşkuyla görmeye devam ediyor. Ayrıyeten, mevcut kripto ihtilalinin hükümet düzenlemelerine gereksinim duymadığı fikrine sarılıyor. Bununla birlikte, büyük ülkelerde güçlü, kripto yanlısı bir düzenleyici rejimin uygulanmasına dair artan bir konsensüs var. Büyük ekonomilerdeki kripto yanlısı düzenleyici rejimin, aslında kriptonun başına gelen en düzgün şeylerden biri olması mümkün.
Geçtiğimiz yıl içinde yatırım/servet yöneticilerine yönelik düzinelerce anket, portföylerin bir kısmını dijital varlıklara tahsis etmeye yönelik artan bir kurumsal ilgi olduğunu gösterdi. Analistler, kapsamlı kripto düzenlemelerinin uygulanmasının bölüme girmek için milyarlarca kurumsal sermayenin taşkın kapılarını açabileceğini düşünüyor.
Spesifik olarak, geniş bir kripto düzenleyici çerçevenin uygulanmasının, spot Bitcoin ve öteki kripto para birimi/dijital varlık ETF’lerinin onaylanmasının önünü açacağından şüphelenilebilir. SEC şimdiye kadar bu ETF’lere kripto para borsalarının düzenleme eksikliğiyle ilgili telaşlar ortasında yeşil ışık yakmayı reddetti. Çok sayıda anket, düzenlenmiş bir spot ETF olsaydı, birçok yatırım yöneticisinin dijital varlıklara yatırım yapma mümkünlüğünün değerli ölçüde daha yüksek olacağını gösterdi.
Sonraki kripto para patlamasını ateşleyecek düzenlemeler!
Bu ortada, analistler, şu anda kripto düzenlemelerinin geleceğine ait belirsizliğin daldaki yeniliği boğduğunu savunuyor. 2024’ün sonuna kadar ABD, Kanada ve İngiltere’de dijital varlıkları, DeFi’yi ve stablecoin’leri kapsayan kapsamlı bir mevzuat olacağını söylersek, kripto firmaları gelecek için daha âlâ plan yapabilecekler. Bu, sermaye artırma ve işe koyma yeteneklerini geliştirecek. Ayrıyeten, FSB’nin belirtilen temel gayelerinden biri olan, kurallar coğrafyalar ortasında epey âlâ bir formda senkronize edilebilirse, yararlar artacak.
Çoğu büyük iktisatta kripto paralar ve bunlarla bağlı teknolojilerin kabulü ve düzenlenmesine yönelik mevcut amansız eğilim göz önüne alındığında, önümüzdeki yıllarda düzenleyici netliğe hakikat bir kaymanın, kıymetli bir artış sağlaması beklenen bir tüm büyük kripto para ünitelerinin fiyatlarına art rüzgar olarak hareket etmesi olası görünüyor.
Bitcoin, elbette, başarılı olmak için en değerli aday. Lakin Ethereum, Binance Coin, Solana, Cardano, Polkadot ve daha fazlası var. Bu yüzden epeyce başarılı projeler de büyük olasılıkla yarar sağlayacak. Fakat düzenleyici kurumlar kartlarını yanlışsız oynarsa. Stablecoin’ler global ödeme altyapısını dönüştürme potansiyeline sahip.
Özellikle ABD, istikrarlarını sağlamak için özel stablecoin’leri uygun halde düzenleyebilir. Akabinde onları yasal para haline getirebilir. Bu durumda, yüzyılın geri kalanında ABD dolarının global rezerv para ünitesi olarak rolünü sağlamlaştırabilir.